A Befektetők Kézikönyve

A Republic Europe, korábban Seedrs, az egyik legjelentősebb crowdfunding platform Európában, ami olyan cégeket indított útjára, mint például a már Magyarországon is rendkívül népszerű, Revolut. A platform az Egyesült Királyságban működik, és fennállása óta több mint 2400 kampányban, 3 milliárd fontnál is több tőkét vont már be (Republic Europe, 2024). A cég nemrég több mint 1000 befektetője körében végzett kutatást a közösségi finanszírozás trendjeiről és a befektetői preferenciákról.  

 

Befektetői szemmel az egyik fontos eldöntendő kérdés, hogy bevételi és finanszírozási szempontból mennyire érett cégekbe fektessünk. A Republic Europe kérdőívét kitöltők között a legnépszerűbb típus, a kockázati tőke (venture) szakaszban járó startupok voltak, melyekbe a válaszadók 74%-a fektetne. A befektetésre való alkalmasság versenyében ez a kategória magasan megelőzte a magvető (seed) szakaszt, illetve a növekedési (growth) szakaszt. Az ezen fázisban járó vállalkozások kampányaiba ugyanis, csak a válaszadók 61, illetve 45%-a fektetne. De mit is jelentenek ezek a számok? A befektetők a legszívesebben azon vállalkozások részvényeseinek listájára szeretnének feliratkozni, amelyek már rendelkeznek egy bizonyított koncepcióval, MVP-termékkel, kezdeti jövedelemmel, és a bevont tőkét skálázásra, terjeszkedésre, a piaci részesedésük növelésére kívánják fordítani. A növekedési szakasz a legkevésbé népszerű a befektetők számára, hiszen itt a vállalkozás már számottevő bevételekkel és piaci részesedéssel rendelkezik, és már az exit kapujában, egy felvásárlás, vagy tőzsdére lépés előtt áll. Ez egyébként tökéletesen érthető, a befektetők kevésbé tartják attraktívnak azon cégeket, amelyek a kezdeti, rapid és magas intenzitású növekedési szakaszon túl járnak. Ezeknél még a magvető szakasz is népszerűbb, ami azonban a legmagasabb kockázatot, valamint gyakorta a teljes tőkevesztés lehetőségét is jelenti.  

 

Fontos kérdés persze az is, hogy a tőkét bevonni kívánó startupok milyen szektorból jönnek. A platform befektetői a felmérés szerint a legszívesebben energetikai cégekbe (47%) fektetnének, melyet a fintech (44%) és a mesterséges intelligencia (34%) és az egészségügy (34%) követnek. A jelentés szerint az Egyesült Királyság 2024-ben rekordot döntött, az energiamixének közel felét megújuló forrásból nyerték, a kormány pedig igen ambíciózus célként azt tűzte ki, hogy ez az arány 95%-ra kússzon fel, ezzel közép-hosszútávon biztosítva a megújuló energiával foglalkozó cégek számára a kereslet oldali húzóerőt. A fintech szektor erős szereplésének pedig regionális, történelmi okai is vannak. A London vezetésével a pénzpiacokon továbbra meghatározó szigetország némiképp az örökségéből táplálkozva, 2025-ben a fintech szektorban összesen $7,2 milliárd volumenben bonyolított befektetéseket, többet mint a teljes EMEA régió összesen.  

 

Minden valamirevaló befektető alaposan megvizsgálja a céget, amibe befektetni szándékozik, de vajon milyen szempontok a legfontosabbak? A Republic Europe kérdőívében a válaszadóknak rangsorolni kellett a tényezőket, az eredmények pedig az alábbiak szerint alakultak csökkenő fontossági sorrendben: profitabilitáshoz vezető út, csapat, növekedési lendület (traction), a kiszolgálható piac (TAM1) mérete, cégértékelés. A szempontok között tehát a rentábilissé válás tervezete, nem meglepően, legfontosabb igazodási pont, elvégre minden befektető egy idővel megtérülő cégbe szeretne befektetni, nemde? A csapat, azaz az alapító és menedzsment csapat, lett a válaszadók között, a második legfontosabb szempont. A startup arcait képező vezetők előmenetelét, tapasztalatát, készségeit és vízióját fontosabb kiválasztási szempontnak értékelik mint például a piac méretét, vagy a cégértékelést. Ez elsőre meglepő lehet, de gondoljunk csak a szintén gyakorta érzelemvezérelt tőzsdei döntésekre, és az eredmény érthetőbbé válik. Startup vezetői szempontból pedig, ezen eredmény erős jelzés arra nézve, hogy milyen fontos egy crowdfunding kampányban határozottan és tisztán, ugyanakkor nyomatékosan kommunikálni a személyes kvalitásokról.  

 

A Republic Europe kutatása értékes betekintést adott a befektetők döntéshozási folyamatába. Fontos azonban megjegyezni, hogy az ezen eredményeket produkáló kérdőív, bár értékes betekintéseket ad a befektetők megfontolásaiba, azonban az Egyesült Királyságra fókuszál, következtetéseit így hiba az Európai közösségi finanszírozás piacaira extrapolálni.